企業価値

NBより　For Review

収益還元法（DCF)簡略化：　
　企業価値=Cash/Discount Rate- Cash Growth Rate
　すなわち、Cash 30億、Discount Rate 10%、Cash Growth Rate 5% の場合　企業価値は600憶
　・Discout Rate は ①WACC（資金調達コストを基に） ②Hurdle Rate によるもの（事業投資家として期待するリターン）の２種類。通常②＞①の設定。（②もWACCを基にするが。ちなみにIRR＞WACCであれば事業としてOK）
　・Growth Rate の精度向上のためには、事業計画の予測精度を上げる作業が必要
　上記２変数による感度大のため、これらの前提の把握がまず大事。